Pronóstico básico del oro: alcista
- Gold Bull registró una victoria por segunda semana, a pesar de un aumento temporal en los rendimientos del Tesoro
- La situación en la frontera entre Rusia y Ucrania está dando al oro un viento de cola geopolítico.
- Los datos del FOMC y PCE podrían inyectar volatilidad en el mercado. ¿Son útiles para XAU?
Los alcistas del oro volvieron a ganar la semana pasada con XAU/USD subiendo casi todos los puntos porcentuales, elevando el rendimiento ascendente mensual de Yellow Metal a territorio positivo. Los rendimientos del Tesoro retrocedieron sobre la curva durante el fin de semana. El rendimiento del Tesoro a 10 años alcanzó su nivel más alto desde enero de 2022, antes de que los compradores de bonos regresaran al mercado. Los comerciantes de acciones pueden ajustar sus pronósticos de crecimiento en una perspectiva más estricta para la política federal provocada por la inflación sostenida, con una recesión significativa en las acciones de beta alto en medio de la derrota del Tesoro. ..
En términos de inflación, el punto de equilibrio (la diferencia entre el rendimiento nominal y el rendimiento de los bonos indexados a la inflación) ha caído, y las lecturas de dos y cinco años han superado las lecturas de largo plazo. Dado el atractivo de la cobertura de inflación del metal amarillo, las tasas de equilibrio más bajas en los precios del oro son generalmente bajistas. El punto de equilibrio de dos años, que mide cómo ve el mercado la inflación dos años después, cayó del 2,47% a alrededor del 2,35% durante la semana.
Esto sugiere que otro factor estaba trabajando para impulsar la compra de oro vista la semana pasada. El factor más probable es la situación cada vez más tensa en la frontera con Ucrania. El oro atrae a los inversores como cobertura contra la volatilidad. La invasión de Ucrania por parte de Rusia ciertamente califica como un evento digno de inducir una cantidad potencialmente enorme de incertidumbre en el mercado, y a los comerciantes no les gusta la incertidumbre. El impacto de la situación en Rusia y Ucrania sobre el oro es simple. Cuando aumentan las tensiones, es probable que el oro aumente y viceversa.
Sin embargo, algunos eventos económicos de esta semana también están a la vanguardia y son centrales para los comerciantes de lingotes. La primera decisión sobre tipos de interés de la Reserva Federal de este año está prevista para el miércoles. Los operadores se centrarán en el comentario del presidente de la Fed, Powell, dado que no se espera que las tasas de interés suban hasta marzo. Las palabras de Powell en el balance se colocan bajo el microscopio. La Reserva Federal también podría hacer retroceder la opinión de que los bancos centrales podrían aumentar las tasas cuatro veces este año. Esto puede ser demasiado agresivo en su opinión. La perspectiva de un aumento de la tasa de relajación podría tener un viento de cola en los precios de XAU.
Ese viento de cola podría impulsarse a finales de esta semana cuando los datos de inflación de EE. UU. reciban actualizaciones a través del Índice de Precios de Gastos del Consumidor (PCE) que cruzará la red el jueves. Incluso las impresiones más calientes de lo esperado pueden ser de poca ayuda para consolidar la postura agresiva entre los miembros del FOMC, ya que la Reserva Federal ya ha entregado que la inflación es más tenaz de lo que se pensaba anteriormente. Pero una inflación más alta ciertamente podría respaldar el atractivo de la cobertura de la inflación del oro, especialmente después del evento de la Fed para ajustar las expectativas de aumento de las tasas de interés este año.
— Creado por Thomas Westwater, analista de DailyFX.com
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