Pronóstico AUD: Neutral
- AUD encuentra una base más firme a medida que el dólar estadounidense se debilita
- Es probable que la Fed suba menos de 75 pb mientras el RBNZ lo toma
- RBNZ puede saber algo que RBA no. ¿Hundará el AUD/NZD?
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El dólar australiano subió hacia un máximo de dos meses a fines de la semana pasada cuando el dólar estadounidense se desplomó debido a las percepciones del mercado sobre el cambio de política de la Reserva Federal.
Las actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) revelaron lo que los observadores entusiastas ya sabían. En otras palabras, es probable que la subida de tipos en curso sea menor que las cuatro subidas jumbo de 75 puntos básicos (pb) vistas anteriormente.
Los mercados de tipos de interés a corto plazo siguen descontando una subida de 50 pb en la reunión de la Fed de diciembre. Esto no ha cambiado desde la última reunión.
Sin embargo, el mercado interpretó las minutas como una tendencia moderada, con el dólar estadounidense siguiendo rendimientos de bonos a largo plazo más bajos.
Al otro lado del abismo, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) volvió a acelerar su programa de aumento de tasas, agregando 75 pb a su Tasa de Efectivo Oficial (OCR) el martes pasado. Esto es actualmente 4.25%. Anteriormente subía constantemente 50 pb.
Su acción siguió a un aumento en la inflación, con la última cifra en 7,2% año con año hasta el final del tercer trimestre. La banda objetivo de inflación del banco es de 1-3%.
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Por el contrario, el Banco de la Reserva de Australia ha reducido su actitud agresiva. En las reuniones de política monetaria de octubre y noviembre solo subieron la tasa de efectivo en 25 pb, situándose ahora en 2,85%.
Esto reemplaza los 50 pb que estábamos haciendo en junio, julio, agosto y septiembre. Los últimos datos de inflación muestran una aceleración hasta el final del tercer trimestre. El RBA ahora está lidiando con una presión de precios del 7,3% a/a. El banco tiene una banda objetivo de inflación de 2-3%.
La relativa moderación del RBA en comparación con el RBNZ llevó al AUD/NZD a un mínimo de ocho meses.
El RBA parece feliz de que la inflación esté contenida. La Fed tiene pensamientos similares hasta fines de 2021, considerando una «solución al estilo Volcker» que requeriría que la economía se desacelere significativamente para mantener la inflación bajo control.
La Oficina de Estadísticas de Australia (ABS) publicará sus primeras cifras mensuales del IPC dentro de una semana. Entre los números trimestrales hay dos comunicados de este tipo. Esta huella cubre el 62-73% de la canasta trimestral ponderada. Aprender más acerca de.
Dólar australiano/Dólar estadounidense – Dólar australiano/Dólar neozelandés – Dólar neozelandés/Dólar estadounidense
Gráfico creado con TradingView
— Escrito por el estratega de DailyFX.com Daniel McCarthy
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