Problemas básicos de pronóstico para S & P 500, DAX 40, FTSE 100, Nikkei 225:
- La estacionalidad puede desempeñar un papel importante en el reciente repunte del S & P 500 y otros índices importantes, pero persisten problemas estructurales.
- Hay una confluencia de problemas fundamentales sistemáticos que subestiman los principales mercados bursátiles, pero las previsiones de crecimiento que se deterioran rápidamente son una preocupación primordial.
- La política monetaria debe verse como una amenaza igualmente efectiva y molesta para los mercados, con los bancos centrales prometiendo subir las tasas, a pesar de la lucha de los mercados de capital.
S & P 500 Predicciones básicas: bajista
Después de siete semanas de caídas bajistas, el S & P 500 finalmente encontró una analogía de equilibrio con el rally de alivio. Este podría ser el comienzo de una reversión importante después de la caída ininterrumpida más larga desde marzo de 2001, pero creo que es mucho más probable que sea un rebote temporal. En términos estadísticos, junio es uno de los meses más débiles para el desempeño del año calendario, con recesiones a principios del verano y niveles de actividad significativamente más bajos. Por lo general, ese es un buen factor, pero si los antecedentes básicos son abrumadoramente difíciles y necesita una fuerte creencia para anular el impulso, no es una característica poderosa. En el lado básico, las condiciones son incómodas. Hemos pasado la temporada de ganancias y eso nos deja con problemas macro más molestos. Las perspectivas para la actividad económica se han deteriorado drásticamente desde que el FMI advirtió que la economía más grande del mundo sufriría junto con el resto del mundo. A la vanguardia del crecimiento esta semana, los riesgos de eventos clave en la investigación de servicios y manufactura ISM actuarán como un poderoso indicador del PIB. De lo contrario, la Encuesta de Psicología del Consumidor del Consejo Industrial Nacional y la NFP de mayo del viernes reflejarán a los consumidores estadounidenses, una de las fuerzas más poderosas de la economía global.
Gráficos históricos de rendimiento promedio para S & P 500 y VIX por mes calendario
gráfico creado Por John Kicklighter utilizando datos de S & P
Pronóstico básico DAX40: bajista
El índice DAX40 de Alemania no está lejos del «mercado bajista» oficial (definido por una revisión del 20% desde máximos históricos), pero su progreso es lento y la recuperación es mucho más alta que nunca. Su respuesta estadounidense. En un tema macro importante, la situación de las mediciones europeas en este índice de referencia es mucho más problemática que la del mismo par. La pregunta es, ¿seguirán aumentando estos problemas la próxima semana o tardarán más en implementarse? Desde una perspectiva de crecimiento, la perspectiva europea es una de las más ruidosas de los grupos como el FMI, destacando la exposición de Rusia a los problemas energéticos asociados con su invasión de Ucrania como un factor destacado. .. Las encuestas de sentimiento de la eurozona pueden aprovechar ese tema. Quizás aún más problemática es la lucha contra las políticas agresivas del BCE. El grupo acaba de dejar en claro que se llevará a cabo el aumento, diciendo que es probable que la presidenta Lagarde regrese a una tasa de referencia positiva para fines de septiembre. Con las estadísticas sobre los índices de precios al consumidor de la Eurozona y Alemania, el mercado puede continuar aumentando las expectativas de algo más equilibrado con sus contrapartes de EE. UU., Canadá o el Reino Unido.
Gráfico del índice alemán DAX40 (diario)
gráfico creado Plataforma de vista comercial
FTSE 100 Predicción básica: Neutral
Cuando no hay noticias, ¿son buenas noticias? Como en la mayor parte de 2022, cuando el impulso del mercado de capitales sea negativo. Vale la pena señalar que, a pesar de las caídas de la tendencia general de riesgo, el índice FTSE 100 del Reino Unido maneja un saldo mucho mayor que la mayoría. La contraparte principal. En términos de potencial económico, la perspectiva rebajada del Reino Unido para 2022 (por el FMI) fue tan dura como la de la eurozona, con una caída de 1,0 puntos porcentuales hasta el 3,7 por ciento. Además, en materia de política monetaria, el Banco de Inglaterra actuó pronto y de forma constante para aumentar la carga de financiación de la economía. Sin embargo, el FTSE 100 no imprime precios de cierre diarios en «Arreglos técnicos». Este es un retroceso del 10 por ciento desde el valor de ciclo más alto. Hay algunos eventos básicos que tienen sentido en la próxima semana, pero no hay muchas formas críticas del sistema para actualizar. Su respiro, junto con un largo fin de semana de vacaciones a partir del jueves, puede ayudar a brindar algo de alivio a este mercado. Dicho esto, no creo que estas situaciones contribuyan particularmente al fondo alcista genuino.
Gráficos de rendimiento del FTSE 100 del Reino Unido y del Tesoro a 2 años del Reino Unido (semanal)
gráfico creado Plataforma de vista comercial
Nikkei 225 Pronóstico Básico: Neutral
El Banco de Japón y el gobernador Kuroda han prometido un estímulo extraordinario para apoyar la economía japonesa, incluso si otros grupos políticos importantes de todo el mundo adoptan un gobierno de línea dura claro y poderoso. No ayuda mucho al país con la creciente presión inflacionaria, pero beneficia al Nikkei 225. La desaceleración de los principales socios comerciales, como Estados Unidos y China, representa una grave restricción del potencial de exportación. Sin embargo, hay menos formas de lidiar con esa amenaza en particular esta semana. Los registros japoneses tienen algunas actualizaciones significativas, incluida la inversión de capital del primer trimestre, las ventas minoristas de abril, la producción industrial y el desempleo. Sin embargo, ya sean alcistas o bajistas, es poco probable que conduzcan a un movimiento claro en el peso total del mercado.
Gráfico del Nikkei 225 japonés superpuesto con el rendimiento inverso de la deuda pública a 10 años (semanal)
gráfico creado Plataforma de vista comercial
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