Se espera que el Banco de Inglaterra (BoE) aumente aún más las tasas de interés en el Reino Unido en el segundo trimestre de 2022, ya que el banco central del Reino Unido está tratando de detener el aumento de los precios. El BoE ya elevó las tasas bancarias del 0,1 % a fines de 2021 al 0,75 %, y los mercados monetarios están valorando actualmente en 125 puntos básicos, un aumento de tasas adicional este año. Los anuncios de inflación de la Oficina Nacional de Estadísticas (ONS) alcanzaron máximos históricos de 6,2% en febrero y la inflación subyacente aumentó de 4,4% en enero a 5,2%. Y se esperan niveles aún más altos de inflación en el segundo trimestre de este año. El Banco de Inglaterra espera que la inflación general supere el 8% en los próximos meses, citando los altos precios de la energía y los alimentos como los principales impulsores del movimiento, según el último anuncio de política monetaria del BoE.
Fuente: TradingEconomic.com
El banco central del Reino Unido se opuso recientemente a las expectativas en estos mercados, por temor a que una serie de subidas de tipos pudiera frenar el crecimiento en los próximos meses. A pesar de las preocupaciones de que la crisis de Ucrania y las sanciones rusas puedan causar más interrupciones en la cadena de suministro, el crecimiento del Reino Unido ahora está por encima de los niveles previos a la entrega y parece sólido. El último informe de política monetaria del BoE afirma que la confianza empresarial y la actividad del mercado laboral siguen siendo sólidas, pero «pero la confianza del consumidor ha disminuido en respuesta a la presión sobre la renta disponible real de los hogares». Es esta preocupación de que el lento gasto de los consumidores desacelere la actividad económica en los próximos meses, especialmente se espera que la inflación alcance y mantenga niveles altos durante décadas. Según el BoE, se espera que el PIB del Reino Unido se mantenga estable en el primer trimestre, en comparación con el 1,1% del cuarto trimestre de 2021. El siguiente gráfico muestra que las expectativas de inflación del banco central de la reunión del MPC de febrero ya están en el lado bajo.
Fuente: ONS y cálculos bancarios
Es este desafío de inflación y crecimiento que el presidente Bailey y los miembros del Comité de Política Monetaria son flexibles pero están decididos a frenar la inflación. Si el banco central se mueve demasiado rápido y ralentiza el crecimiento, el miedo a la estanflación perjudicará al mercado británico ya la libra esterlina. Por otro lado, si el BoE reacciona lentamente y se afianzan décadas de alta inflación, el BoE debe actuar de manera más agresiva para comprender las presiones sobre los precios en el Reino Unido. El éxito del Banco de Inglaterra requiere pasos sólidos y equilibrados y una comunicación clara durante los próximos meses.
libras esterlinas meses por delante
El primer trimestre de la libra esterlina es mixto y se espera que las perspectivas para el segundo trimestre de este año continúen con estas tendencias. La libra esterlina/dólar estadounidense cayó durante los tres primeros meses del año a medida que el dólar estadounidense subía en una serie de subidas de tipos desde 2022 hasta el año siguiente, ampliando el diferencial de tipos de interés entre las dos monedas. La libra esterlina se recuperó frente al yen japonés, principalmente debido a la debilidad del yen, pero el par EUR/GBP se negoció plano con un ligero sesgo negativo. La libra esterlina también cayó frente al dólar australiano, ya que los países ricos en materias primas se beneficiaron del aumento de los precios de los metales y minerales. Es probable que estas tendencias generales continúen a menos que haya cambios significativos en las perspectivas macroeconómicas, es decir, a menos que haya una crisis en curso en Ucrania.
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