Por qué la mayoría de los comerciantes fracasan y cómo aumentar el éxito comercial

¿Cuál es el error número uno que cometen los comerciantes?

La gran volatilidad del mercado financiero y el creciente acceso para la persona promedio han hecho que el comercio activo sea muy popular, pero la afluencia de nuevos operadores ha tenido un éxito mixto.

Existen ciertos patrones que pueden separar a los comerciantes rentables de aquellos que finalmente pierden dinero. Y de hecho, hay un error particular que en nuestra experiencia se repite una y otra vez. ¿Cuál es el error más importante que llevó a los comerciantes a perder dinero?

Aquí hay una pista: tiene que ver con cómo nosotros, como humanos, nos relacionamos con ganar y perder.

Nuestra propia psicología humana dificulta la navegación en los mercados financieros, que están llenos de incertidumbre y riesgo y, como resultado, los errores más comunes que cometen los operadores tienen que ver con estrategias deficientes de gestión de riesgos.

Los comerciantes a menudo tienen razón en la dirección de un mercado, pero el problema radica en la cantidad de ganancias que obtienen cuando tienen razón frente a la cantidad que pierden cuando están equivocados.

Línea de fondo,Los traders tienden a ganar menos en las operaciones ganadoras de lo que pierden en las operaciones perdedoras.

Antes de discutir cómo resolver este problema, es una buena idea comprender mejor por qué los comerciantes tienden a cometer este error en primer lugar.

Una apuesta simple: comprender la toma de decisiones a través de ganar y perder

Nosotros, como humanos, tenemos tendencias naturales y a veces ilógicas que nublan nuestra toma de decisiones. Nos basaremos en una visión simple pero profunda que ganó un Premio Noble de Economía para ilustrar este déficit común. Pero primero un experimento mental:

¿Qué pasa si le ofrezco una apuesta simple basada en el clásico lanzamiento de una moneda? Suponga que es una moneda justa que tiene la misma probabilidad de mostrar «Cara» o «Cruz», y le pido que adivine el resultado de un solo lanzamiento.

Si adivina correctamente, gana $ 1,000. Adivina incorrectamente y no recibes nada. Pero para hacer las cosas interesantes, le doy la opción B: una ganancia segura de $ 400. ¿Cuál escogerías?

		Rendimiento esperado
Opción A	50% de probabilidad de $ 1000 y 50% de probabilidad de $ 0	$ 500
Opción B	$ 400	$ 400

Desde una perspectiva lógica, la Opción A tiene más sentido matemáticamente, ya que puede esperar ganar $ 500 y, por lo tanto, maximizar las ganancias. La opción B no es incorrecta en sí misma. Con cero riesgo de pérdida, no se le puede culpar por aceptar una ganancia menor. Y no hace falta decir que corre el riesgo de no obtener ningún beneficio a través de la Opción A; de hecho, pierde los $ 400 ofrecidos en la Opción B.

Entonces, no debería sorprendernos que experimentos similares muestren que la mayoría elegirá «B». Cuando se trata de ganancias, la mayoría de las veces nos volvemos aversión al riesgo y tomar la ganancia segura. Pero, ¿qué pasa con las pérdidas potenciales?

Considere un enfoque diferente del experimento mental. Usando la misma moneda, le ofrezco la misma probabilidad de una pérdida de $ 1,000 y $ 0 en la Opción A. La opción B es una cierta pérdida de $ 400. ¿Cuál escogerías?

		Rendimiento esperado
Opción A	50% de probabilidad de – $ 1000 y 50% de probabilidad de $ 0	– $ 500
Opción B	– $ 400	– $ 400

En este caso, la opción B minimiza las pérdidas y, por lo tanto, es la opción lógica. Y, sin embargo, experimentos similares han demostrado que la mayoría elegiría «A». Cuando se trata de pérdidas, nos convertimos en «buscadores de riesgos». La mayoría evita el riesgo cuando se trata de ganancias, pero busca activamente el riesgo si eso significa evitar una pérdida.

Un ejercicio hipotético de lanzar una moneda no es algo por lo que perder el sueño, pero este comportamiento humano natural y la disonancia cognitiva son claramente problemáticos si se extienden a la toma de decisiones de la vida real. Y, de hecho, es esta dinámica la que ayuda a explicar uno de los errores más comunes en el comercio.

Las pérdidas duelen psicológicamente mucho más de lo que las ganancias dan placer.

Daniel Kahneman y Amos Tversky publicaron lo que se ha llamado un “artículo fundamental en la economía del comportamiento” que mostró que los seres humanos tomaban decisiones irracionales con mayor frecuencia cuando se enfrentaban a posibles ganancias y pérdidas. Su trabajo no fue específico del comercio, pero tiene claras implicaciones para nuestros estudios.

El concepto central era simple pero profundo: la mayoría de las personas toman decisiones económicas no en función de la utilidad esperada, sino de sus actitudes hacia ganar y perder. Simplemente se entendió que una persona racional tomaría decisiones basadas puramente en maximizar las ganancias y minimizar las pérdidas, pero este no es el caso; y esta misma inconsistencia se ve en el mundo real con los comerciantes …

En última instancia, nuestro objetivo es obtener ganancias en nuestras operaciones; pero para hacerlo, debemos obligarnos a superar nuestras emociones naturales y actuar racionalmente en nuestras decisiones comerciales.

Si el objetivo final fuera maximizar las ganancias y minimizar las pérdidas, una ganancia de $ 500 compensaría por completo una pérdida de $ 500.

Sin embargo, esta relación no es lineal; la siguiente ilustración nos da una visión aproximada de cómo la mayoría podría clasificar su “placer” y “dolor” derivado de ganancias y pérdidas.

Teoría de las perspectivas: las pérdidas suelen dañar mucho más que las ganancias dan placer

Figura 3. Licencia bajo CC BY-SA 3.0 a través de Wikimedia Commons

El sentimiento negativo experimentado por una pérdida de $ 500 puede ser sustancialmente mayor que el sentimiento positivo experimentado por una ganancia de $ 500, y experimentar ambos haría que la mayoría se sintiera peor a pesar de no causar ninguna pérdida monetaria.

En la práctica, necesitamos encontrar una manera de enderezar esa curva de utilidad: tratar las ganancias y pérdidas equivalentes como compensaciones y, por lo tanto, convertirnos en tomadores de decisiones puramente racionales. No obstante, es mucho más fácil decirlo que hacerlo.

Figura 4. Licencia bajo CC BY-SA 3.0 a través de Wikimedia Commons

Un alto porcentaje de victorias no debería ser el objetivo principal

Su objetivo principal debe ser encontrar operaciones que le brinden una ventaja y presenten un perfil de riesgo asimétrico.

Esto significa que su objetivo principal debe ser lograr una relación sólida de “riesgo / recompensa” (R / R), que es simplemente la relación entre cuánto tiene en riesgo y cuánto gana. Digamos que tiene razón aproximadamente el 50% del tiempo, una expectativa razonable. Sus ganancias y pérdidas deben tener al menos una relación riesgo / recompensa de 1: 1 si al menos alcanza el punto de equilibrio.

Para inclinar las matemáticas a su favor, un operador que gana dinero en aproximadamente el 50% de sus operaciones debe apuntar a una unidad más alta de recompensa en comparación con el riesgo, digamos 1.5: 1 o incluso 2: 1 o más.

Demasiados operadores se obsesionan con tratar de lograr un alto porcentaje de ganancias, lo cual es comprensible si se piensa en la investigación que analizamos anteriormente sobre la aversión a las pérdidas. Y, en sus propias experiencias, es casi seguro que reconozca el hecho de que no le gusta perder. Pero desde un punto de vista lógico, no es realista esperar tener la razón todo el tiempo. Perder es solo parte del proceso, un hecho con el que como comerciante debe sentirse cómodo.

Es más realista y beneficioso lograr una tasa de ganancia del 45% con una relación R / R de 2: 1, que tener razón en el 65% de sus ideas comerciales, pero con solo un perfil de riesgo / recompensa de 1: 2. A corto plazo, la gratificación de “ganar” más a menudo puede hacer que se sienta bien, pero con el tiempo, no obtener ganancias lo llevará a la frustración. Y una mente frustrada casi con certeza conducirá a más errores.

La siguiente tabla ilustra bien las matemáticas. En el transcurso de una muestra de 20 operaciones, puede ver claramente cómo un perfil de riesgo / recompensa favorable junto con más perdedores que ganadores puede ser más productivo que un perfil de riesgo / recompensa desfavorable junto con un número mucho mayor de ganadores. El comerciante que gana dinero en el 45% de las operaciones con un perfil R: R de 2: 1 sale adelante, mientras que el comerciante con una tasa de ganancia del 65%, pero gana solo la mitad en ganadores frente a perdedores, obtiene una ligera ganancia neta. pérdida.

¿Quién preferirías ser? El trader que termina con 7 unidades positivas pero pierde más a menudo de lo que gana, o el que termina con un leve resultado negativo pero obtiene la satisfacción de “tener razón” más a menudo. La elección parece sencilla.

Utilice paradas y límites: buena gestión del dinero

Los seres humanos no son máquinas y trabajar en contra de nuestros prejuicios naturales requiere esfuerzo. Una vez que tenga un plan comercial que utilice una proporción adecuada de recompensa / riesgo, el siguiente desafío es ceñirse al plan. Recuerde, es natural que los seres humanos quieran aferrarse a las pérdidas y obtener beneficios antes de tiempo, pero eso hace que las operaciones sean malas. Debemos superar esta tendencia natural y eliminar nuestras emociones del comercio.

Una excelente manera de hacer esto es configurar su operación con órdenes Stop-Loss y Limit desde el principio. Pero no los configure por el simple hecho de configurarlos para lograr una proporción específica. Querrá seguir utilizando su análisis para determinar dónde están los precios más lógicos para colocar sus órdenes stop y límite. Muchos traders utilizan el análisis técnico, lo que les permite identificar puntos en los gráficos que pueden invalidar (activar su stop-loss) o validar su operación (activar la orden de límite). Determinar sus puntos de salida con anticipación lo ayudará a garantizar que busque la relación recompensa / riesgo adecuada (1: 1 o más) desde el principio. Una vez que los configure, no los toque. (Una excepción: puede mover su stop a su favor para asegurar las ganancias a medida que el mercado se mueve a su favor).

Inevitablemente, habrá ocasiones en las que una operación se moverá en su contra, desencadenará su stop loss y, sin embargo, en última instancia, el mercado se invierte en la dirección de la operación en la que acaba de ser detenido. Esta puede ser una experiencia frustrante, pero debes recordar que es un juego de números. Esperar que una operación perdedora se vuelva a su favor cada vez lo expone a pérdidas adicionales, quizás catastróficas si son lo suficientemente grandes. Argumentar en contra de los stop loss porque te obligan a perder es muy contraproducente: este es su propósito.

Gestionar su riesgo de esta forma es parte de lo que muchos traders llaman «administración del dinero”. Una cosa es estar en el lado correcto del mercado, pero la práctica de una mala administración del dinero hace que sea significativamente más difícil obtener ganancias en última instancia.

Plan de juego: atarlo todo junto

Opere con paradas y límites establecidos en una relación recompensa / riesgo de 1: 1, y preferiblemente más alta

Siempre que realice una operación, asegúrese de utilizar una orden de stop-loss. Asegúrese siempre de que su objetivo de ganancias esté al menos tan lejos de su precio de entrada como lo está su stop-loss, y nuevamente, como dijimos anteriormente, idealmente debería apuntar a una relación riesgo / recompensa aún mayor. Entonces puede elegir correctamente la dirección del mercado solo la mitad del tiempo y aún así obtener un rendimiento positivo en su cuenta.

La distancia real a la que coloque sus stops y límites dependerá de las condiciones del mercado en ese momento, como la volatilidad, y dónde ve soporte y resistencia. Puede aplicar la misma relación recompensa / riesgo a cualquier operación. Si tiene un nivel de parada a 40 puntos de la entrada, debe tener un objetivo de ganancias a 40 puntos o más para lograr al menos una relación R / R de 1: 1. Si tiene un nivel de parada a 500 puntos de distancia, su objetivo de ganancias debe estar al menos a 500 puntos de distancia.

En resumen, siéntase cómodo con el hecho de que perder es parte del trading, establezca stop-loss y límites para definir su riesgo con anticipación, y trate de lograr las relaciones de riesgo / recompensa adecuadas al planificar las operaciones.