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Por Samuel Indyk
Investing.com – Los analistas de Nordea han dicho que esperan un USD más fuerte el próximo año a medida que la Reserva Federal comience a endurecer la política monetaria.
“La perspectiva relativa entre la Fed y el BCE probablemente se ampliará en términos de políticas durante el próximo año, dejando al EURO vulnerable frente al USD”, dijeron los analistas de Nordea Andreas Steno Larsen y Jan von Gerich. «Esperamos que se produzcan cuatro subidas antes de finales de 2023, mientras que el BCE está en espera».
Bancos centrales
No hay duda de que la Fed está buscando reducir el estímulo, comenzando con la reducción gradual de las compras de activos, que la mayoría espera comenzar antes de fin de año.
Lo último de la reunión de julio mostró que una mayoría ahora espera que el proceso de desaceleración de las compras de activos comience antes de fin de año.
Nordea espera que este sea un escenario sólido para el USD, como fue el caso en 2013/14, cuando la Fed redujo el QE3.
“Apuntamos a niveles de alrededor de 1,10 pulgadas durante el horizonte de pronóstico [end-2023] y espere que la mayor parte del movimiento ocurra más temprano que tarde ”, dijeron Larsen y von Gerich.
En cuanto al momento de la subida de tipos, Nordea espera la primera subida de tipos de interés de la Fed en septiembre de 2022, seguida de otras tres subidas en 2023.
Sobre el Banco Central Europeo, Nordea dice que diciembre parece un momento más probable para decidir cuándo debería finalizar el Programa de Compras de Emergencia Pandémica (PEPP), y se espera que el BCE comience a reducir las compras de activos solo durante la primera mitad de 2022.
Larsen y von Gerich no ven ninguna subida de tipos de interés por parte del BCE hasta finales de 2023.
Fuera de la Fed, Nordea señala que es probablemente el banco central del G10 más agresivo, aparte del Norges Bank.
Esperan que el Banco de Inglaterra suba la tasa bancaria durante la primera mitad del próximo año y luego solo una subida más en el horizonte de pronóstico.
«Esta es una historia decentemente sólida para la libra esterlina, por lo que aumentamos un poco el alcance de la fortaleza de la libra esterlina frente al euro en los horizontes de pronóstico», escribieron Larsen y von Gerich.
Nordea dice que las monedas relacionadas con las materias primas y las que están vinculadas a China, como, y, pueden tener dificultades para desempeñarse este otoño, ya que China se está «desacelerando visiblemente» debido a las renovadas restricciones de Delta.
Previsiones de divisas
Con expectativas de una perspectiva más sólida para el USD, Nordea prevé que el par EUR / USD caiga a 1,12 a mediados del próximo año antes de caer a 1,11 a finales de 2022 y 1,10 a finales de 2023.
se estima en 1,33 a mediados del próximo año, mientras que se espera que caiga a 0,84, antes de caer a 0,83 a finales de 2022.
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