Pronóstico del dólar australiano: neutral
- El dólar australiano sigue siendo rehén de factores externos hasta ahora
- Se han producido subidas de tipos del RBA y los exportadores disfrutan de las mejores condiciones comerciales
- La Fed de línea dura plantea riesgos activamente. ¿La estimulación de China salvará las emociones?
El dólar australiano experimentó otra semana de altibajos mientras la conspiración del mercado global rebotaba a través del AUD/USD.
El RBA elevó las tasas de interés como se esperaba al comienzo de la semana. Los bancos han aumentado su tasa de efectivo de 0,85% a 1,35% en 50 puntos básicos. Esta es la primera vez que un banco sube 50 puntos básicos en una serie de reuniones.
Como el RBA estuvo a la altura de las expectativas, Australia estuvo bajo presión de venta y se mantuvo lento hasta que los datos comerciales salieron a la luz más adelante en la semana. El AUD se recuperó durante el fin de semana debido al fuerte aumento de las expectativas.
El superávit comercial de mayo fue de A $ 15,96 mil millones, superando fácilmente los A $ 10,85 mil millones esperados. A pesar de la caída de los precios al contado de las materias primas, el superávit comercial en curso muestra la fortaleza fundamental que proviene de los contratos a largo plazo para las materias primas a granel utilizadas por los exportadores.
La semana pasada, la publicación de los datos económicos de segundo nivel de Australia fue sólida, y todos fueron una sorpresa positiva. Las ventas minoristas, los anuncios clasificados y las vacantes, el crecimiento del crédito del sector privado, las hipotecas y las aprobaciones de construcción superan las expectativas.
Esta situación interna optimista rara vez se explica cuando el sentimiento de riesgo negativo domina el mercado. En episodios de mayor incertidumbre y volatilidad, la correlación se desplaza hacia 1 y -1.
Los metales industriales están atrapados en la misma tormenta que involucra al AUD, y el siguiente gráfico muestra una correlación más fuerte.
Gráfico de AUD/USD, Cobre, Mineral de hierro, Estaño, Aluminio
cuadro CCalificación en TradingView
Al final de la semana pasada, es C el que puede generar emociones.El Tesoro de Hina está considerando permitir que los gobiernos locales vendan 1,5 billones de yuanes (US$ 220 mil millones) Bonos en la segunda mitad de este año..
El objetivo de esta emisión es aumentar los costos de infraestructura y construcción para contrarrestar la desaceleración económica derivada de la política de cero casos de Covid-19.
En el futuro, especialmente en los Estados Unidos, el tema integral de «Riesgo de recesión y lucha contra la inflación» puede seguir evolucionando. La Fed ha revelado su determinación de bajar los precios al consumidor. El miedo a la recesión es un apetito por el riesgo.
En estas situaciones, el crecimiento relacionado con el dólar australiano suele tener un rendimiento inferior. Los australianos inferiores encarecen las importaciones nacionales, abaratan las exportaciones a compradores extranjeros e inspiran la economía nacional.
Cuanto más tiempo permanezca la moneda en un nivel bajo, mayor será el resultado de los intereses económicos australianos y más larga será la fiesta posterior a la pandemia.
— Escrito por el estratega de DailyFX.com Daniel McCarthy
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