Pronóstico del dólar australiano: bajista
- AUD vulnerable a la pelea internacional en desarrollo
- Los indicadores retrospectivos soleados están dando paso a señales anteriores confusas
- Se espera que el RBA comience a actuar el martes. ¿Una subida de tipos moverá el dial AUD/USD?
El dólar australiano sigue siendo rehén de la volatilidad del dólar estadounidense a medida que la economía nacional comienza a mostrar signos de fatiga antes de la reunión del Banco de la Reserva de Australia (RBA) del martes.
Los datos económicos de la semana fueron mixtos, pero en general, los indicadores retrospectivos pintaron un panorama optimista, mientras que los datos prospectivos mostraron que se formaban algunas nubes en el horizonte.
Las ventas minoristas de julio, algo así como un indicador rezagado, fueron mucho más fuertes que el pronóstico del lunes pasado, con un aumento del 1,3% mensual en comparación con el 0,2% esperado del 0,3% del mes pasado.
Los datos de aprobaciones de construcción del día siguiente mostraron una caída del -17,2 % en julio en comparación con junio, muy por debajo de las expectativas del mes anterior de -3,0 % y -0,7 %.
Las aprobaciones de construcción se consideran un indicador líder de la actividad económica debido al trabajo que se producirá en el próximo período después de que se otorguen las aprobaciones. Una caída significativa en los datos sugiere menos trabajos para ingenieros, arquitectos, constructores y proveedores de equipos.
Además, el aumento de las tasas de interés parece estar afectando al mercado inmobiliario australiano, y la tasa mensual de caídas de agosto es la mayor en 40 años, según datos de Corelogic del jueves. Sydney, el mercado inmobiliario más grande, cayó un 2,6%, mientras que los precios nacionales cayeron un 1,6% en el mes.
Los economistas esperan que el RBA aumente su objetivo de tasa de efectivo en 50 puntos básicos (pb) en la reunión de este martes, según una encuesta de Bloomberg. Sin embargo, el mercado de futuros cotiza cerca de los 40 pb, lo que arroja una tasa de efectivo del 2,25%. Antes de la pandemia, el RBA mantenía los tipos de interés en múltiplos del 0,25 %. Actualmente tenemos un 1,85 % de descuento en ese horario.
La perspectiva de crecimiento mundial está algo nublada después de que la Reserva Federal de EE. UU. estableciera un récord la semana pasada por su agresivo ajuste de la política monetaria. Los activos de riesgo están bajo presión y, como resultado, el dólar australiano se está hundiendo.
Parece que el dólar se mantendrá fuerte en el futuro. Combinado con el sentimiento negativo general, Australia podría debilitarse a pesar de una subida significativa de tipos por parte del RBA.
PERSPECTIVAS Las perspectivas económicas de China están plagadas de bloqueos vinculados a las políticas de Covid-19 de cero casos y el sector inmobiliario pasando de un incumplimiento a otra huelga hipotecaria. Esto a pesar de los esfuerzos del gobierno para restaurar la confianza en la industria con múltiples paquetes de estímulo.
Los datos del PMI de China publicados esta semana mostraron una gran confianza entre las grandes empresas, pero las perspectivas para las empresas más pequeñas son menos optimistas.
CEO de Fortescue Elizabeth Ann Gaines entregó resultados en una semana que mostraron que la fuerte demanda de mineral de hierro de China era inquebrantable. Reiteró que todavía existen contratos prospectivos para un volumen constante. Fortescue es uno de los gigantes del mineral de hierro de Australia.
El costo por tonelada de mineral de hierro para el gigante minero es de US$15,91 por tonelada. Todos los mineros australianos producen por menos de US$20 por tonelada. Por tanto, aunque los precios del mineral de hierro han caído, los márgenes de beneficio siguen siendo muy altos.
Los mercados de materias primas cayeron como resultado de las perspectivas de crecimiento y la estabilidad del dólar estadounidense.
AUD/USD para exportaciones de materias primas
Gráficos creados con TradingView
La balanza comercial de julio de Australia se publicará el jueves, pero es poco probable que iguale los astronómicos y récord de junio de 17.670 millones de dólares australianos. Las previsiones siguen siendo de alrededor de 10.000 millones de dólares australianos, lo que contribuye significativamente a las ganancias del país. Un tipo de cambio AUD/USD más débil estimula la contribución de las exportaciones.
En general, el ASX 200 ha tenido una temporada de ganancias muy positiva. Desafortunadamente, las ganancias reportadas se parecen mucho a mirar en el espejo retrovisor, con el mercado mirando lo que se avecina.
Una perspectiva de crecimiento global pesimista y los indicadores adelantados suaves han empujado al ASX a la baja y podrían poner a prueba los mínimos de junio cerca de 6400 si continúa el impulso bajista.
Los datos del PIB del segundo trimestre de Australia también se publicarán esta semana después de que el RBA mueva las tasas. Es poco probable que digamos demasiado sobre el impacto del endurecimiento de la política monetaria. El primer aumento de las tasas de interés comenzó en mayo, pero los niveles de las tasas de interés se mantuvieron muy por debajo del 1% durante el tercer trimestre.
Esta semana ha sido rica en datos para el dólar australiano y los números podrían crear volatilidad para la moneda. Es probable que los factores externos, especialmente la retórica de la Reserva Federal y el flujo de influencia sobre el dólar estadounidense, influyan en el AUD/USD.
— Escrito por el estratega de DailyFX.com Daniel McCarthy
Para contactar a Daniel, use la sección de comentarios a continuación, o @DanMcCathyFX en Twitterr
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