Pronóstico del precio del oro: neutral
- El oro se eleva en el fin de semana después de que Powell no ofreciera una señal clara de puesta a punto
- XAU / USD mira hacia el informe NFP de la próxima semana para el próximo evento de riesgo
- Riesgos geopolíticos y tendencias de riesgo más amplias para impulsar los precios hasta entonces
Los precios del oro subieron durante el fin de semana después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, no señalara un cronograma claro para la reducción gradual del balance. Algunos esperaban que Powell estableciera una fecha en la que el banco central comenzará a reducir su ritmo semanal de compras de activos, una medida que se considera que es un paso previo a una subida de tipos. Sin embargo, una subida de tipos seguiría dependiendo del progreso continuo hacia los objetivos de empleo de la Fed.
Es muy probable que esa señal llegue ahora durante la reunión del FOMC de septiembre. Los mercados, junto con un coro creciente de miembros de la Fed, están pidiendo un cambio radical en la política monetaria. Un miembro prominente de la Fed, aunque no es un votante del FOMC, Robert Kaplan confía en que una señal de reducción gradual en septiembre es apropiada. El presidente de la Fed de Dallas dijo, «cuando lleguemos a la reunión de septiembre, estaríamos bien servidos para anunciar un plan para ajustar las compras …»
Parece que el banco central está siendo cauteloso y está coreografiando su movimiento para comenzar a reducir las compras semanales de activos. Es probable que el objetivo evite una rabieta, que se produjo en 2013, cuando un movimiento repentino para reducir las compras tomó a los operadores por sorpresa y provocó un impacto de volatilidad en los mercados. El oro se desplomó durante la rabieta de la puesta a punto cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro y un dólar estadounidense socavaron el atractivo del metal amarillo. Es probable que este enfoque amortigüe la caída del oro, aunque un entorno de política monetaria más estricta todavía es un mal augurio para el instrumento que no genera activos.
Factores geopolíticos
Las ganancias de fines de semana extendieron la acción alcista del precio desde principios de la semana cuando un shock geopolítico impulsó el atractivo de refugio seguro del metal amarillo. Un ataque terrorista en Kabul dejó decenas de muertos y muchos más heridos el jueves, incluidos 13 militares estadounidenses.
Es posible que los mercados se mantengan nerviosos dada la mayor postura de seguridad en Kabul a medida que continúa una masiva operación de transporte aéreo multinacional liderada por los EE. UU. Los funcionarios de defensa estadounidenses advirtieron que es probable que se produzca otro ataque complejo. Si ocurre uno, especialmente un evento con víctimas masivas, puede aumentar el oro una vez más.
NFP en foco para los comerciantes de oro
La Fed ha dejado claro que el progreso en el mercado laboral es clave para que el banco central avance en la política de endurecimiento. Dicho esto, el informe de nóminas no agrícolas de agosto (NFP) probablemente será el próximo gran impulsor del evento del oro. Los analistas esperan que la cifra cruce los cables en 750k, agregaron empleos, con la tasa de desempleo cayendo de 5.4% a 5.2%, según una encuesta de Bloomberg.
Un informe mejor de lo esperado probablemente impulsaría las apuestas de ajuste y reducción. Eso puede hacer que el dólar estadounidense suba junto con los rendimientos de los bonos del Tesoro, lo que funcionaría en contra de los precios del oro. Alternativamente, un informe más débil podría permitir que el oro capture más ganancias. Mientras tanto, los precios del oro pueden depender de su atractivo de refugio seguro, que pone el foco intermedio en los riesgos geopolíticos y las tendencias de riesgo más amplias.
— Escrito por Thomas Westwater, analista de DailyFX.com
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