Escrito por Satoshi Kajimoto
TOKIO (Reuters) – Las tres principales autoridades monetarias de Japón celebraron una reunión de emergencia el miércoles para discutir el debilitamiento del yen y señalaron que estaban preparadas para intervenir en los mercados para frenar movimientos desordenados y especulativos en la moneda.
En una señal de la creciente urgencia por establecer un piso para el yen, el Banco de Japón, el Ministerio de Finanzas y la Agencia de Servicios Financieros de Japón se reunieron tarde en el horario comercial de Tokio mientras el yen caía a un mínimo de 34 años frente al dólar.
En una conferencia de prensa posterior, Masato Kanda, un destacado experto en diplomacia monetaria, dijo: «No descartaremos ninguna medida para hacer frente a los movimientos cambiarios desordenados». Kanda también dijo que si los movimientos cambiarios afectan la economía o las tendencias de los precios, el Banco de Japón responderá a través de la política monetaria.
El dólar cayó frente al yen tras la noticia de la reunión, cotizándose por última vez a 151,06 yenes después de los comentarios de Karita. El tipo de cambio actual del yen era de 151,97 yenes, más débil que el nivel de 151,94 yenes en el que las autoridades japonesas decidieron intervenir para comprar el yen en octubre de 2022.
El yen continúa cayendo a pesar del histórico alejamiento del Banco de Japón de las tasas de interés negativas la semana pasada.
Un yen más débil abarata las exportaciones de la cuarta economía más grande del mundo, pero podría hacer subir el precio de la energía y otras importaciones japonesas, alimentando la inflación y elevando el costo de vida.
Esto socava el objetivo del Banco de Japón de lograr un nivel de inflación sostenible del 2% mediante aumentos salariales y mejoras en el poder adquisitivo de los hogares, en lugar de una inflación impulsada por los costos.
El ministro de Finanzas, Shunichi Suzuki, dijo el mismo día que las autoridades podrían tomar «medidas decisivas» contra el yen más débil, una frase que Japón no ha utilizado desde su última intervención en el mercado en 2022. Sus comentarios se produjeron justo después de que el dólar se disparara ante los sólidos datos económicos de Estados Unidos.
«Actualmente seguimos de cerca las tendencias del mercado con un alto grado de nerviosismo», dijo a los periodistas.
Alvin Tan, jefe de estrategia monetaria asiática de RBC Capital Markets, dijo que el mercado estaba probando cautelosamente dónde estaban los límites de Tokio.
«Este es un nuevo ciclo máximo, por lo que creo que el riesgo de intervención es bastante alto», dijo, añadiendo que si Japón no actúa, la gente simplemente aumentará significativamente el tipo de cambio dólar/yen este año. Dos o tres días.
efecto dominó
El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dijo el miércoles que el Banco de Japón también seguirá de cerca la evolución de las divisas.
En respuesta a una pregunta sobre la reciente y rápida depreciación del yen en el parlamento, Ueda dijo: «Los movimientos de divisas son uno de los factores que tienen un mayor impacto en la economía y los precios».
Los estrategas cambiarios del National Australia Bank (OTC:) dicen que las repercusiones del yen más débil se están sintiendo en otros países, y que la reciente y pronunciada depreciación podría ser una señal de una respuesta política para proteger la competitividad de las exportaciones de China.
«No se trata sólo del yen. Hay un efecto dominó que crea riesgos a la baja para otras monedas», dijo el estratega de NAB Rodrigo Catril.
La semana pasada, el Banco de Japón elevó las tasas de interés por primera vez desde 2007, pero los mercados ahora creen que la próxima subida de tasas puede tardar algún tiempo.
Esto ha fomentado el uso del yen en operaciones de carry trade, donde los inversores piden prestado en monedas de bajo interés e invierten los ingresos en monedas de mayor rendimiento. Los inversores japoneses también podrían privar al yen del apoyo de la repatriación y obtener ganancias mucho mayores en el extranjero.
El yen tuvo el peor desempeño entre las principales monedas en el trimestre actual, que finaliza este fin de semana, perdiendo más del 7% frente al dólar.
(Este artículo ha sido modificado en el párrafo 10 para corregir al analista a Alvin Tan, jefe de estrategia monetaria asiática de RBC Capital Markets, en lugar de Christopher Wong, estratega cambiario de OCBC en Singapur).