El primer trimestre fue muy turbulento para Wall Street, pero la guerra en Europa del Este fue claramente llamativa. Las tensiones geopolíticas sacudieron los mercados financieros, redujeron las acciones y provocaron impactos en los precios de las materias primas después de que Estados Unidos y sus aliados impusieran fuertes costos económicos a Rusia por su invasión de Ucrania.
Los precios del petróleo, que ya han subido por los desequilibrios entre oferta y demanda, se han disparado a tres dígitos, alcanzando niveles no vistos desde 2008. Esto se debe al aumento de la prima de riesgo y la agitación en los flujos comerciales de energía después de que los principales compradores internacionales comenzaron a culpar al crudo ruso. Estuve indirectamente involucrado en las sanciones.
Como se esperaba, las acciones de energía han subido en la estela del petróleo en base a la fuerte recuperación que comenzó el año pasado. En este contexto, los ETF de Energy Select Sector SPDR Funds (XLE) y SPDR S & P Oil and Gas Exploration and Production (XOP) han aumentado más del 40 % hasta el momento. No es de extrañar que el sólido desempeño del sector energético continúe en los próximos meses después de este notable movimiento. Tiendo a pensar que sí. Por eso mantengo una visión constructiva de los complejos energéticos.
El documento alcista se basa en la suposición de que los precios del petróleo cotizarán altos en el mediano plazo en el déficit actual del mercado, que se espera que continúe hasta el final del año. Esto se debe a que algunos barriles rusos se han quedado atrás, los productores estadounidenses se apegan a frenar la perforación y la OPEP está luchando por aumentar la producción debido a las limitaciones de capacidad. La posibilidad de una recuperación en el acuerdo nuclear de Irán en 2015 podría aliviar la escasez de suministro, pero Teherán no puede aumentar las exportaciones de inmediato. De hecho, la mayoría de los consumibles pueden tardar de 6 a 8 meses en volver a estar en línea.
La industria de exploración y producción (E & P) está obteniendo ganancias de miles de millones de dólares, ya que se espera que el WTI supere los $ 100 por barril durante al menos los próximos dos trimestres y un punto de equilibrio de $ 40 a $ 50 para la perforación de esquisto. para subir el listón, acelerar el proceso de desapalancamiento y mejorar a nuestros accionistas. Obtenga ganancias a través de grandes recompras y atractivos dividendos. Los indicadores de balance han mejorado significativamente en un entorno de precios de 100 dólares por barril, allanando el camino para que el grupo logre una rentabilidad FCF media de alrededor del 20% este año, marcando algunos de los mejores productos de Wall Street.
En el futuro, los inversores pueden priorizar la valoración y comenzar a centrarse en empresas con un crecimiento de beneficios sólido y constante. Esto tiene en cuenta un entorno altamente volátil y rebajas significativas en algunos rincones del mercado debido al endurecimiento monetario, los vientos en contra de la inflación y el enfriamiento de la actividad.
El sector de exploración y producción de EE. UU. se encuentra en una buena posición para aprovechar el cambiante clima de inversión y parece estar preparado para seguir teniendo un rendimiento superior en los próximos meses.
Para evitar el riesgo de ejecución de una empresa, a veces evito las inversiones en acciones individuales. En este caso, prefiero expresar una visión alcista del sector energético a través de XOP o XLEETF. Si bien XOP responde al aumento de los precios del petróleo, ambos fondos parecen atractivos («de alta calidad» dado que XLE solo rastrea compañías S & P 500, pero de equipos y servicios. Hay cierta exposición en el segmento del petróleo y los costos de insumos y la inflación salarial pueden ser afectado negativamente por el aumento).
Centrándonos en el análisis técnico, XLE se acerca a una resistencia clave que oscila entre 78,55 y 80,25 en el momento de escribir este artículo. Este obstáculo no se ha superado desde 2015. Las rupturas más allá de eso pueden estimular una fuerte motivación de compra y los precios pueden estar en camino de desafiar el área de 84.00. Con más esfuerzo, el enfoque cambia a los máximos de noviembre de 2014 cerca del nivel psicológico de 90.00.
Energy Select Sector SPDR Fund ETF (XLE) – Gráfico semanal
Gráfico creado con TradingView creado por Diego Colman
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