Pronóstico semanal del dólar estadounidense: Ligeramente bajista
- El dólar estadounidense se desplomó esta semana después de que los datos de inflación de EE. UU. cayeran por debajo de las expectativas.
- La relajación de las presiones sobre los precios puede hacer que la Reserva Federal se vuelva menos dura y que los responsables de la política alivie el ritmo de las subidas de tipos pronto en su próxima reunión.
- Las revisiones de rendimiento más bajas podrían empujar al dólar a la baja en el corto plazo
Recomendado por Diego Coleman
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El dólar estadounidense, medido por el índice DXY, se desplomó casi un 4 % esta semana a su lectura más débil en casi tres meses (~106,4) después de que el último informe de inflación de EE. y volver a cotizar. Trayectoria de la política monetaria.
El IPC general de octubre subió un 7,7 % interanual hasta el nivel más bajo desde enero, frente al 8,0 % esperado. El indicador básico también se enfrió, cayendo del 6,6% al 6,3% en el contexto de una fuerte caída en los gastos médicos.
Los datos prometedores refuerzan las afirmaciones de que la Fed reducirá el ritmo de las subidas de tipos a principios del próximo mes. Los comerciantes ahora asignan más del 80% de probabilidad de un aumento de la tasa de 50 puntos básicos, casi descartando una corrección de 75 puntos básicos en diciembre. , como se ve en el gráfico a continuación.
Fuente: Grupo CME
A la luz de estos desarrollos, la tasa terminal del FOMC implícita en los futuros de 2023 de la Reserva Federal cayó y las tasas del Tesoro de EE. UU. se redujeron drásticamente (consulte el último gráfico). Un informe no cambia la tendencia y no será suficiente para convencer a los políticos de que cambien de rumbo, pero podría limitar los rendimientos de los bonos mientras los operadores intentan anticiparse al próximo movimiento del banco central. El USD luchará en este entorno.
Futuros de fondos federales 2023 (rendimiento implícito)
Fuente: Vista comercial
Otro factor que podría pesar sobre el USD a corto plazo es la mejora del sentimiento. Esto se refleja claramente en el fuerte y feroz rally bursátil observado en las últimas dos sesiones. Si las acciones continúan cayendo durante los próximos días, las divisas de beta alta podrían extender las ganancias frente al dólar estadounidense, allanando el camino para nuevas caídas en el índice DXY.
Los operadores que recientemente han tomado posiciones bajistas en el dólar estadounidense tienden a obtener ganancias, lo que podría desencadenar un repunte técnico, pero hasta que el discurso de la Fed o los próximos datos macro den paso a una nueva narrativa, el repunte puede ser temporal. Dicho esto, el balance de riesgos a corto plazo parece inclinarse a la baja para el USD.
Gráfico diario de rendimiento del dólar estadounidense (DXY) y del Tesoro
Gráfico DXY creado con TradingView
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— Escrito por Diego Colman, estratega de mercado de DailyFX
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