Pronóstico fundamental del euro: bajista
- El crecimiento del PIB de Estados Unidos este año probablemente superará el crecimiento económico en la zona euro y, por lo tanto, la Reserva Federal probablemente endurecerá la política monetaria mucho antes que el BCE.
- Eso continuará ejerciendo presión a la baja sobre el EUR / USD a largo plazo, llevándolo a nuevos mínimos de 2021 una vez que se haya eliminado el nivel de soporte crítico en 1,17.
Los precios del euro corren el riesgo de caídas pronunciadas
El crecimiento del PIB en los EE. UU. Y el Reino Unido este año probablemente será significativamente más alto que en la zona euro y eso todavía no parece estar reflejado completamente en los tipos de cambio EUR / USD o EUR / GBP, lo que sugiere una mayor debilidad en ambos pares. Según el Fondo Monetario Internacional, el crecimiento económico tanto en EE. UU. Como en el Reino Unido podría alcanzar el 7% este año, la cifra más alta entre las principales economías avanzadas, en comparación con un relativamente modesto 4,6% en la zona euro.
Ésta es una de las razones por las que se espera que tanto la Reserva Federal de Estados Unidos como el Banco de Inglaterra endurezcan la política monetaria ante el Banco Central Europeo. De hecho, la Fed podría esbozar sus planes tan pronto como este año Simposio de política económica en Jackson Hole,Wyoming desde agoust 26-28 mientras que el BCE permanece persistentemente moderado.
¿Esto ya está en los precios de FX? Algo de eso ciertamente lo es, pero con el bono del Tesoro de EE. UU. A 10 años que rinde 1.8 puntos porcentuales más que el Bund alemán a 10 años, y con la probabilidad de que la brecha aumente a medida que se acerque el ajuste de la Fed, es difícil ver en algún lugar para EUR / GBP y EUR / USD para ir pero a la baja.
Gráfico de precios EUR / USD, período de tiempo diario (21 de octubre de 2022-12 de agosto de 2021)
Fuente: IG (Puede hacer clic en él para ver una imagen más grande)
Para EUR / USD, el nivel crítico es 1,17. No es solo un número redondo, sino que el mínimo en lo que va del año estaba en 1,1704 el 31 de marzo y ahora existe un riesgo claro de que el soporte se rompa, aunque los vendedores en corto deben tener cuidado con un rebote primero que podría extenderse a 1,18 o incluso 1,1850. término cercano. Sin embargo, una vez que se rompa, podría haber más caídas importantes, con el mínimo de 1.1602 tocado el 4 de noviembre del año pasado como el próximo objetivo obvio.
Semana siguiente: PIB e inflación de la eurozona
En cuanto a la próxima semana, hay poco en la zona euro. calendario economico de nota. Los datos del PIB del segundo trimestre de la zona euro del martes son segundas estimaciones y las cifras del IPC de julio del día siguiente también son cifras revisadas. Eso deja la estimación de GfK de la confianza del consumidor alemán y los números del índice de precios al productor alemán para julio, ambos publicados el viernes, como las únicas estadísticas notables.
— Escrito por Martin Essex, analista
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