Los fondos cotizados en bolsa ofrecen una buena forma de negociar tasas de interés económicamente sensibles
Pocos productos son tan caros y complejos como los futuros de tipos de interés. Para los comerciantes minoristas que buscan exposición a las tasas de interés, los ETF financieros son un lugar mucho mejor para comenzar.
Pero antes de comprar un ETF de bonos, tómese un tiempo para comprender algunos conceptos básicos sobre las tasas. Antes de comprar un ETF de tesorería, es importante comprender algunos conceptos básicos sobre las tasas. Primero, sé que no hay una tasa de interés. Las tasas de interés están determinadas por varios factores, uno de los cuales es la probabilidad de que un prestatario pague el dinero. Cuanto mayor sea el riesgo de impago, mayor será la tasa de interés. Esto se llama riesgo de crédito. Utilice ETF financieros para evitar el riesgo de crédito y solo las tasas de transacción. Respaldados por una sólida economía de EE. UU., los bonos del gobierno se consideran principalmente «libres de riesgo», sin riesgo crediticio y sirven como punto de referencia mundial para las tasas de interés. Para negociar tasas de interés y evitar el riesgo crediticio, preste atención a las transacciones de rendimiento del Tesoro de EE. UU., ya que la deuda del gobierno de EE. UU. se considera «libre de riesgo» debido a la alta calidad del crédito.
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El segundo factor que determina las tasas de interés es la duración del préstamo. La deuda del Tesoro se subasta de 30 días a 30 años, cada uno con su propia tasa de interés. Trazar cada una de estas tasas y sus respectivos períodos de tiempo crea una curva de rendimiento. (Consulte «Curva de rendimiento» a continuación).
Tenga en cuenta que cuanto más largo sea el período del préstamo, mayor será la tasa de interés. Al elegir una tasa para negociar, tenga en cuenta que la deuda a largo plazo también es muy volátil. El gráfico muestra algunos ETF de deuda del Tesoro populares y su rango de desviación estándar semanal de 1. Cuanto más opere el inversor en la curva, mayor será el movimiento semanal.
Tenga en cuenta que estos ETF brindan una excelente manera de negociar tasas, pero representan una canasta de precios de deuda del Tesoro, no rendimientos. Los precios de la deuda y los rendimientos de la deuda se mueven en la dirección opuesta. Por lo tanto, los comerciantes que piensan que las tasas de interés bajarán durante más de 20 años pueden comprar, y aquellos que piensan que subirán pueden vender. Los precios más altos de la deuda siempre se han asociado con rendimientos más bajos, y viceversa. Los precios son un ecualizador al comparar bonos, pero los comerciantes viven en un mundo de rendimientos. Por lo tanto, pasar de una idea comercial a una ejecución comercial a menudo requiere una reversión.
Además de negociar partes específicas de la curva de rendimiento, también puede utilizar estos ETF para crear estrategias avanzadas de negociación de tipos de interés. Los comerciantes pueden combinarlos para negociar giros y cambios en secciones específicas de la curva de rendimiento. En lugar de comprar y vender tasas durante 20 años o más, los comerciantes compran ETF de bonos del gobierno (SHY) de 1 a 3 años de iShares y, al mismo tiempo, venden ETF de bonos del gobierno (TLT) de iShares Barclays de 20 años o más por la diferencia. puede construir un comercio rentable de la curva de rendimiento. Se eleva entre las tasas de interés a corto y largo plazo. Esto se llama inclinación de la curva de rendimiento. Los productos que cubren todas las partes de la curva de rendimiento permiten a los operadores cambiar casi cualquier expectativa de cambio económico por tasas de interés. (Consulte «Acciones apropiadas» a continuación).
Michael Gough disfruta de las transacciones minoristas y la escritura de códigos. Participa en el desarrollo de productos y negocios en Small Exchange, construyendo futuros basados en índices y asociaciones profesionales.
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