Pronóstico del dólar australiano: bajista
- El dólar australiano está bajo presión por los diferenciales de tipos de interés
- Afirma que el dólar estadounidense tiene una ventaja sobre el AUD a pesar de los términos comerciales récord
- El IPC de EE. UU. fuerza la mano de la Fed mientras que el RBA titubea. ¿Nuevos mínimos en AUD/USD?
El dólar australiano nuevamente parece estar bajo el capricho de factores externos. Mientras el Banco de la Reserva de Australia está en sus manos, la Reserva Federal de EE. UU. se prepara para una batalla todopoderosa para controlar la inflación galopante.
Después de que el índice de precios al consumidor (IPC) de EE. UU. alcanzara el 7,5 % esta semana, la subida de tipos de EE. UU. es inminente. Fue 0,3 puntos más de lo esperado, el nivel más alto desde 1982.
En ese momento, Paul Volcker presidía la Junta de la Reserva Federal, acelerando los precios con el apoyo de dos gobiernos de la Casa Blanca de ambos lados del pasillo. El aumento significativo en los costos de endeudamiento finalmente redujo el IPC, pero a expensas de dos recesiones.
Con una política monetaria ultralaxa a largo plazo, Estados Unidos podría enfrentar este panorama hoy. La subida de tipos de marzo fue anunciada por la Fed, pero las expectativas del mercado sobre la tasa de aumento esperada se están acelerando.
Toda la curva de rendimiento del Tesoro de EE. UU. subió después del valor del IPC, y la más corta subió. El siguiente gráfico muestra los rendimientos del Tesoro a 1, 2, 5, 7, 10, 20 y 30 años. Gran parte de la curva financiera ha vuelto a su estado previo a la pandemia.
Valores a corto plazo del Tesoro de EE. UU.
Gráfico creado con TradingView
Hay cada vez más comentarios de que la Fed puede estar cometiendo errores de política si no actúa lo suficientemente rápido ahora. El desafío que enfrenta la Fed es «¿cómo es el pleno empleo?» Y «¿Este alto IPC es estructural o temporal?»
Existe una creciente conciencia del mercado de que Estados Unidos es pleno empleo y la inflación se está afianzando.
En cualquier caso, Australia está subiendo las tasas en EE.UU., no desde hace tiempo. Esto favorece al dólar estadounidense. Esta desigualdad de tipos de interés podría provocar una caída del AUD/USD.
Mirando el gráfico a continuación, parece que los precios de las materias primas se han pospuesto hasta ahora. Como resultado, los términos de intercambio de Australia alcanzaron un nivel récord. El mercado parece estar ignorando esto por ahora.
A partir de ahora, las cifras de empleo en Australia se anunciarán este viernes.
— Por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com Para ponerse en contacto con Daniel, utilice la sección de comentarios a continuación o @DanMcCathyFX en Twitter.
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