El yen japonés ha caído un poco, pero la política del Banco de Japón todavía espera apoyo.

Precio y gráfico del yen japonés (USD/JPY)

• USD/JPY hacer ruido otra vez
• Sin embargo, el precio se mantiene cerca del nivel más bajo en dos meses.
• La reunión de política monetaria del Banco de Japón de la próxima semana podría generar un entusiasmo inusual

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El yen japonés cayó frente al dólar estadounidense el jueves, pero se mantiene cerca de un máximo de dos meses mientras los mercados prestan una atención inusual a la próxima reunión de política monetaria del Banco de Japón el 19 de marzo. Los bancos podrían tomarse en serio la idea de poner fin a décadas de tipos de interés ultrabajos.

El Banco de Japón se ha apegado a políticas ultralaxas incluso cuando otros bancos centrales han aumentado los costos de endeudamiento para combatir una ola de inflación global. Durante muchos años, las autoridades japonesas han Tiene cierto poder de fijación de precios frente a la moribunda demanda interna. Ahora parece que podrían haberlo logrado. Varias autoridades del Banco de Japón parecen dispuestas a subir las tasas, o al menos considerar hacerlo.

La última noticia en el frente de la inflación es que los acuerdos salariales parecen volver a tener una tendencia al alza. Según se informa, el líder manufacturero ha aceptado los aumentos salariales más altos en 25 años, y la mayoría de sus pares harán lo mismo. Esto sugiere que los departamentos de finanzas corporativas están sintiendo una recuperación más sostenida.

A principios de esta semana, llegó la noticia de que Japón había evitado la recesión tecnológica de principios de este año y que su tasa de crecimiento del producto interno bruto (PIB) había sido revisada al alza. Es cierto que la tasa de crecimiento no es espectacular, pero al menos no se criticará al Banco de Japón por endurecer la política monetaria en un entorno recesivo.

Por supuesto, el yen seguirá siendo una moneda con rendimientos rezagados durante mucho tiempo, pero la perspectiva de un cambio importante por parte del Banco de Japón seguirá respaldando al yen. El resto de los indicadores económicos clave del USD/JPY de la semana se publicarán desde el lado estadounidense, y las ventas minoristas y la confianza del consumidor se publicarán antes del final del juego el viernes.

Análisis técnico USD/JPY

Gráficos creados con TradingView

El USD/JPY ha mostrado un ligero repunte durante la semana pasada. Esto se debe a los fundamentos, ya que el dólar está ganando algo de fuerza tras las expectativas ligeramente mejores sobre los datos de inflación de Estados Unidos del lunes.

Sin embargo, esto no significa que la dirección de las expectativas sobre las tasas de interés estadounidenses haya cambiado. Todavía está previsto que los recortes comiencen en junio. Por ahora, el USD/JPY parece estancado en un amplio rango entre el primer y el segundo nivel de retroceso del repunte desde los mínimos de diciembre hasta los máximos de tres meses de mediados de febrero.

El valor superior de este rango es 148,398 y el valor inferior es 146,842. Este último punto ha sido explorado por los bajistas del dólar tres veces al día durante las últimas dos semanas, pero el mercado siempre ha terminado por encima de él. Por debajo de esa marca, el promedio móvil de 200 días proporciona más soporte. Actualmente es 146.248.

A menos que los alcistas del dólar sean capaces de recuperar máximos recientes, persistirá la impresión de que la pausa actual es simplemente una pausa en la caída. Después de la reciente caída, el par se encaminaba hacia una situación de sobreventa y es probable que rompa al alza. El mercado parece estar desarrollando un patrón de cabeza y hombros, que es un típico tope. Este proceso será seguido de cerca hasta la negociación de la próxima semana. Seguramente será interesante para el yen.

–David Cottle, DailyFX