Pronóstico del dólar australiano: neutral
- El dólar australiano se recuperó a pesar de la caída del RBA debido a las subidas de tipos
- Las materias primas siguen subiendo, pero el dólar estadounidense reclama el dominio del AUD
- Los australianos parecen estar en el capricho de factores externos. ¿Dónde están los AUD/USD?
El dólar australiano se disparó esta semana cuando las decisiones de política monetaria del Banco de la Reserva de Australia fueron analizadas e ignoradas. Desde entonces, el mercado se ha centrado en el dólar estadounidense en lugar de factores domésticos.
El RBA abolió el programa de compra de activos en una reunión el martes, pero la tasa de efectivo se mantuvo en 0,10%. Técnicamente, el RBA se endurece cuantitativamente (QT).
Una diferencia notable en la declaración posterior a la reunión fue la falta de una guía de aumento de tasas.
Anteriormente, dijeron que las tasas de interés no subirían «probablemente» hasta 2024, o en 2023. El mercado rechazó esto y estaba descontando una subida de tipos este año.
Luego, el miércoles, el gobernador del RBA, Philip Lowe, no descartó un aumento de 10 puntos básicos para fin de año.
Los bancos dijeron que para que las tasas de interés aumenten, la inflación subyacente debería permanecer dentro del rango objetivo obligatorio del 2% al 3%. Su indicador de crecimiento de precios preferido, la llamada «media truncada», está creciendo actualmente a una tasa anual del 2,6%, dos cuartas partes por encima del 2%.
En un comunicado sobre política monetaria publicado el viernes, el RBA dijo que la inflación general en junio fue del 3,75 %, momento en el que se espera que los aumentos de los precios de los activos subyacentes alcancen el 3,25 %.
El siguiente gráfico es del RBA y muestra la tasa de inflación subyacente actual.
La renuencia a subir las tasas es incompatible con la Reserva Federal de EE. UU., lo que indica claramente que es probable que se produzcan subidas de tasas en la próxima reunión de marzo. El programa de compra de activos de la Fed también finalizará en marzo después de un período de reducción gradual que comenzó en el cuarto trimestre del año pasado.
Tras la reunión de la Reserva Federal, el dólar estadounidense repuntó y el AUD/USD cayó por debajo de su mínimo de noviembre de 2020 de 0,6991.
Pero durante la última semana, muchos oradores de la Fed salieron a la luz, rompiendo las expectativas del mercado de cinco aumentos de tasas de 25 pb este año. Esto hizo que el AUD/USD volviera a subir.
Hoy en día, el Banco de Canadá (BOC), el Banco de Inglaterra (BOE) y el Banco Central Europeo (ECB) son más agresivos de lo que solían ser. El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) y el Banco de Inglaterra ya han comenzado a subir las tasas de interés.
Algunos pueden argumentar que el aumento de los precios de las materias primas está apoyando una vez más a Australia. Sin embargo, cuando el AUD/USD se superpone con el índice del dólar estadounidense (DXY), el mineral de hierro y el petróleo crudo, queda más claro que es el USD el que está impulsando el AUD/USD como sustituto de la exportación de materias primas energéticas.
Las acciones del banco central están fuera del camino hasta el momento, por lo que la atención se centrará en la inflación de EE. UU. programada para el jueves.Aparte de eso, el resto de los datos es principalmente la capa 2 y se puede ver aquí.
Cabe destacar la orientación adicional de los oradores de la Fed sobre las tasas de interés de EE. UU.
AUD/USD, MINERAL DE HIERRO (SGX), PETRÓLEO CRUDO (WTI), ÍNDICE DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE (DXY)
Gráfico creado con TradingView
— Creado por el estratega de DailyFX.com Daniel McCarthy
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