El AUD / USD apunta al RBA, la variante delta y las medidas enérgicas de Beijing


Pronóstico fundamental del dólar australiano: bajista

  • El dólar australiano desaceleró su descenso más amplio, pero sigue siendo vulnerable
  • Dovish RBA, crecientes casos de Covid, represiones en Beijing amenazan al AUD
  • Los datos más suaves de las nóminas no agrícolas de EE. UU. Pueden ofrecer un alivio al alza para el AUD / USD

El dólar australiano pasó la mayor parte de su tiempo la semana pasada ganando terreno lentamente frente a algunos de sus principales contrapartes, pero el progreso fue bastante mediocre. Sin embargo, para AUD / USD, significó una pausa material en lo que ha sido un techo que ha visto caer los precios más del 7.5% desde febrero. La dinámica fundamental subyacente está socavando las perspectivas, y el camino en la próxima semana probablemente siga siendo accidentado para el australiano.

Todos los ojos están puestos en la decisión sobre la tasa de interés del Banco de la Reserva de Australia (RBA), donde es probable que el banco central mantenga la configuración de herramientas clave sin cambios. El RBA recortó parcialmente las compras de bonos en su última reunión, pero el reciente aumento en los casos locales de Covid en medio de la variante Delta altamente contagiosa podría obstaculizar las perspectivas de crecimiento económico. Si eso significa un banco central más moderado durante más tiempo, entonces el dólar australiano podría ser vulnerable.

Esto es cuando el estado australiano de Nueva Gales del Sur informó casos récord, con expertos en salud señalando que los encierros podrían durar más tiempo. Sydney también podría volver a introducir restricciones en medio de un aumento de casos. Además, esto no solo está aislado de Australia, sino de partes de la región de Asia y el Pacífico, América del Norte y Europa. Si los bloqueos amenazan el crecimiento global, entonces el dólar australiano vinculado a las materias primas podría ser vulnerable.

El gobernador de la RBA, Philip Lowe, testificará ante un comité del Parlamento al final de la semana. Si reitera estos riesgos a corto plazo, lo que podría hacer que bajen los rendimientos de los bonos del gobierno australiano, eso puede agravar la debilidad del dólar australiano. De hecho, el AUD / USD ha estado siguiendo de cerca una disminución en los rendimientos de los bonos australianos y las acciones chinas en los últimos tiempos; consulte el gráfico a continuación.

La represión de Pekín contra los sectores de tecnología y educación ha alimentado el pánico, haciendo que muchos inversores liquiden sus posiciones en acciones de China y Hong Kong. Con la rentabilidad cada vez más en riesgo, eso podría conducir a un crecimiento más lento en la segunda economía más grande del mundo. China resulta ser el socio comercial más grande de Australia, y una desaceleración en el primero podría correr el riesgo de repercutir en el segundo.

La semana también terminará con datos de nóminas no agrícolas de EE. UU., Se espera que la economía más grande del mundo agregue 925 mil empleos en julio, frente a los 850 mil anteriores. También se espera que la tasa de desempleo disminuya al 5,6% desde el 5,9% anterior. Los economistas ahora parecen sobreestimando la salud y el vigor de la economía, abriendo la puerta a una impresión decepcionante. Si eso empuja aún más las apuestas de reducción gradual de la Fed, entonces AUD / USD podría ver fortaleza.

AUD / USD frente al índice del dólar estadounidense, CSI 300 y rendimientos de los bonos del gobierno australiano a 10 años

AUD / USD, DXY,! 0 Gráfico de rendimiento anual

Gráfico creado con TradingView

— Escrito por Daniel Dubrovsky, estratega de DailyFX.com

Para contactar a Daniel, use la sección de comentarios a continuación o @ddubrovskyFX en Twitter




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