PRONÓSTICO DEL DÓLAR AUSTRALIANO: NEUTRO
- El dólar australiano está bajo presión por la fortaleza del dólar estadounidense
- El endurecimiento de la política monetaria de la Fed está superando al RBA por ahora
- Los productos básicos de mineral de hierro y energía están en aumento. ¿Se beneficiará el AUD/USD?
El dólar australiano ha comenzado 2022 a la defensiva con el dólar estadounidense rugiendo al alza gracias a una Reserva Federal más agresiva de lo esperado.
El mercado regresó de la temporada navideña e inmediatamente vio que las tasas del Tesoro subían. Algunos de estos movimientos iniciales fueron vistos como posiciones que se estaban restableciendo.
Al entrar en la ruptura, existía cierta preocupación de que la propagación de Omicron pudiera obligar a la Fed a reevaluar su postura restrictiva de la reunión del FOMC de diciembre.
Los cortos en futuros del Tesoro, entre otras posiciones, se habían reducido. Cuando llegue el 2022, parece que se reingresó a muchos de estos puestos. AUD/USD está cerca del nivel que tenía antes de las vacaciones.
Después de que se reajustaron las posiciones, el mercado digirió las minutas de la reunión del FOMC de diciembre. El documento mostró que el cronograma de ajuste se había presentadoadelante.
Como resultado, los rendimientos del Tesoro han seguido aumentando y los diferenciales de tipos de interés entre Australia y EE. UU. se han contraído. Es probable que este escenario continúe hasta que el RBA se reúna nuevamente a principios de febrero.
Cuando el banco central se reúna, tendrá datos de inflación para el 4el cuarto. Durante ese trimestre, la mayoría de la población australiana salió del confinamiento y parece probable que haya presiones sobre los precios.
Los datos más recientes tienen un IPC general anual del 3,0 %, lo que equivale al extremo superior de su rango objetivo del 2 al 3 %.
Sin embargo, su medida preferida de media recortada es 2,1%. Cualquier movimiento significativo en este indicador puede ver un cambio en el lenguaje o una aceleración en la reducción de su programa de compra de activos.
Con el aumento de los rendimientos de los EE. UU., el dólar estadounidense encontró soporte, principalmente frente a monedas vinculadas al crecimiento de beta alta como AUD, CAD, NOK y NZD.
Sin embargo, mientras esto sucedía, las materias primas de exportación australianas continúan aumentando frente al USD o, en algunos casos, se mueven lateralmente. En particular, se observaron aumentos en los precios de las materias primas energéticas y del mineral de hierro.
A finales de octubre del año pasado, los precios de las materias primas y los diferenciales de tipos de interés se volvieron al mismo tiempo para socavar el AUD. En consecuencia, la moneda se depreció hasta el mínimo de principios de diciembre, justo por encima del mínimo de noviembre de 2022 de 0,69913.
Por ahora, parece que los mercados de tipos de interés funcionan en contra del dólar australiano, mientras que las exportaciones de materias primas lo respaldan.
AUD/USD, MINERAL DE HIERRO (SGX), DIFERENCIAL AU-US A 10 AÑOS Y PETRÓLEO CRUDO WTI
Gráfico creado en TradingView
— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com
Para contactar a Daniel, use la sección de comentarios a continuación o @DanMcCathyFX en Twitter
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