Cómo los bancos centrales impactan en el mercado de divisas

El papel de los bancos centrales en el mercado de divisas

Los bancos centrales son los principales responsables de mantener la inflación en aras del crecimiento económico sostenible, al tiempo que contribuyen a la estabilidad general del sistema financiero. Cuando los bancos centrales lo consideren necesario, intervendrán en los mercados financieros de acuerdo con el “Marco de Política Monetaria” definido. La implementación de dicha política es altamente monitoreada y anticipada por los operadores de forex que buscan aprovechar los movimientos de divisas resultantes.

Este artículo se centra en los roles de los principales bancos centrales y cómo sus políticas afectan el mercado de divisas mundial.

¿Qué es un banco central?

Los bancos centrales son instituciones independientes utilizadas por naciones de todo el mundo para ayudar a administrar su industria bancaria comercial, establecer las tasas de interés del banco central y promover la estabilidad financiera en todo el país.

Los bancos centrales intervienen en el mercado financiero haciendo uso de lo siguiente:

• Operaciones de mercado abierto: Operaciones de mercado abierto (OMO) describe el proceso mediante el cual los gobiernos compran y venden valores gubernamentales (bonos) en el mercado abierto, con el objetivo de expandir o contraer la cantidad de dinero en el sistema bancario.

• La tasa del banco central: La tasa del banco central, a menudo denominada tasa de descuento o tasa de fondos federales, la fija el comité de política monetaria con la intención de aumentar o disminuir la actividad económica. Esto puede parecer contrario a la intuición, pero una economía sobrecalentada conduce a la inflación y esto es lo que los bancos centrales pretenden mantener en un nivel moderado.

Los bancos centrales también actúan como prestamistas de última instancia. Si un gobierno tiene una deuda modesta con PIB ratio y no consigue recaudar dinero a través de una subasta de bonos, el banco central puede prestar dinero al gobierno para cubrir su escasez temporal de liquidez.

Tener un banco central como prestamista de última instancia aumenta la confianza de los inversores. Los inversores se sienten más cómodos con el hecho de que los gobiernos cumplirán con sus obligaciones de deuda y esto ayuda a reducir los costos de endeudamiento del gobierno.

Los operadores de FX pueden monitor anuncios del banco central a través del calendario del banco central

Principales bancos centrales

Banco de la Reserva Federal (Estados Unidos)

El Banco de la Reserva Federal o «La Fed» preside la moneda más negociada en el mundo según la Encuesta Trienal del Banco Central, 2016. Las acciones de la Fed tienen implicaciones no solo para el Dólar estadounidense pero también para otras monedas, por lo que se observan con gran interés las acciones del banco. La Fed apunta a precios estables, empleo máximo sostenible y tipos de interés moderados a largo plazo.

Banco Central Europeo (Unión Europea)

El Banco central europeo (BCE) es como ningún otro en que sirve como banco central para todos los estados miembros de la Unión Europea. El BCE prioriza salvaguardar el valor del euro y mantener la estabilidad de precios. El euro es la segunda moneda más circulada en el mundo y, por lo tanto, genera mucha atención por parte de los operadores de forex.

Banco de Inglaterra

El Banco de Inglaterra opera como el banco central del Reino Unido y tiene dos objetivos: estabilidad monetaria y estabilidad financiera. El Reino Unido opera utilizando un modelo Twin Peaks cuando regula la industria financiera, siendo el «pico» la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) y el otro la Autoridad Reguladora Prudencial (PRA). El Banco de Inglaterra regula prudentemente los servicios financieros al exigir que dichas empresas posean suficiente capital y cuenten con controles de riesgo adecuados.

Banco de Japón

El Banco de Japón ha priorizado la estabilidad de precios y las operaciones estables de los sistemas de pago y liquidación. El Banco de Japón ha mantenido las tasas de interés por debajo de cero (tasas de interés negativas) en un intento drástico de revitalizar la economía. Las tasas de interés negativas permiten que se les pague a las personas por pedir dinero prestado, pero los inversores no están incentivados a depositar fondos, ya que esto implicará un cargo.

Responsabilidades del banco central

Bancos centrales se han establecido para cumplir un mandato con el fin de servir al interés público. Si bien las responsabilidades pueden diferir entre países, las principales responsabilidades incluyen las siguientes:

1) Lograr y mantener la estabilidad de precios: Los bancos centrales tienen la tarea de proteger el valor de su moneda. Esto se logra manteniendo un nivel modesto de inflación en la economía.

2) Promoción de la estabilidad del sistema financiero: Los bancos centrales someten a los bancos comerciales a una serie de pruebas de resistencia para reducir el riesgo sistémico en el sector financiero.

3) Fomento del crecimiento equilibrado y sostenible en una economía: En general, hay dos vías principales en las que un país puede estimular su economía. Estos son a través de la política fiscal (gasto público) o la política monetaria (intervención del banco central). Cuando los gobiernos han agotado sus presupuestos, los bancos centrales aún pueden iniciar la política monetaria en un intento de estimular la economía.

4) Supervisión y regulación de instituciones financieras: Los bancos centrales tienen la tarea de regular y supervisar a los bancos comerciales en interés público.

5) Minimizar el desempleo: Aparte de la estabilidad de precios y el crecimiento sostenible, los bancos centrales pueden tener interés en minimizar el desempleo. Este es uno de los objetivos de la Reserva Federal.

Bancos centrales y tipos de interés

Los bancos centrales establecen la tasa de interés del banco central, y todas las demás tasas de interés que experimentan las personas en préstamos personales, préstamos hipotecarios, tarjetas de crédito, etc., emanan de esta tasa base. La tasa de interés del banco central es la tasa de interés que se cobra a los bancos comerciales que buscan pedir dinero prestado al banco central de un día para otro.

Este efecto de las tasas de interés del banco central se describe a continuación con los bancos comerciales cobrando una tasa más alta a las personas que la tasa que pueden obtener con el banco central.

Los bancos comerciales necesitan pedir prestados fondos del banco central para cumplir con una forma moderna de banca denominada banca de reserva fraccionada. Los bancos aceptan depósitos y otorgan préstamos, lo que significa que deben asegurarse de que haya suficiente efectivo para atender los retiros diarios, mientras prestan el resto del dinero de los depositantes a empresas y otros inversores que requieren efectivo. El banco genera ingresos a través de este proceso al cobrar una tasa de interés más alta a los préstamos mientras paga tasas más bajas a los depositantes.

Los bancos centrales definirán el porcentaje específico de todos los fondos de los depositantes (reserva) que los bancos deben reservar, y si el banco no lo alcanza, puede pedir prestado al banco central a la tasa de un día, que se basa en la tasa anual. tasa de interés del banco central.

Los operadores de divisas controlan de cerca las tasas de los bancos centrales, ya que pueden tener un impacto significativo en el mercado de divisas. Las instituciones y los inversores tienden a seguir los rendimientos (tasas de interés) y, por lo tanto, los cambios en estas tasas darán como resultado que los comerciantes canalicen la inversión hacia países con tasas de interés más altas.

Cómo los bancos centrales impactan en el mercado de divisas

Los operadores de Forex a menudo evalúan el lenguaje utilizado por el presidente del banco central para buscar pistas sobre si es probable que el banco central aumente o disminuya las tasas de interés. El lenguaje que se interpreta para sugerir un aumento / disminución de las tasas se denomina Hawkish / Dovish. Estas pistas sutiles se denominan «orientación futura» y tienen el potencial de mover el mercado de divisas.

Los operadores que creen que el banco central está a punto de embarcarse en un ciclo de subida de tipos de interés realizarán una operación larga a favor de esa moneda, mientras que los operadores que anticipen una postura moderada del banco central buscarán acortar la moneda.

Para obtener más información sobre este mecanismo, lea «Tasas de interés y mercado Forex«

Los movimientos en las tasas de interés del banco central presentan a los operadores oportunidades para comerciar en función del diferencial de tasas de interés entre las monedas de dos países a través de un llevar comercio. Los operadores de carry buscan recibir intereses durante la noche por negociar una divisa de alto rendimiento frente a una divisa de bajo rendimiento.

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