AUD / USD bajista: la mejor oportunidad comercial del tercer trimestre
- El dólar australiano vinculado al sentimiento cayó en el segundo trimestre a pesar del optimismo de los comerciantes
- La Reserva Federal parece mostrarse menos moderada que el RBA
- El AUD / USD puede tener problemas en medio de importantes derrames de China en el tercer trimestre
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El dólar australiano superó frente al dólar estadounidense en el primer trimestre y continuó su descenso lento y constante en los tres meses siguientes. El tercer trimestre podría parecer similar, con AUD / USD en dificultades. Eso se debe a que podría verse afectado por una combinación de una Reserva Federal menos moderada y los desarrollos en curso en China que representan un riesgo para la trayectoria de la moneda.
En los EE. UU., La Fed se está volviendo menos moderada. El anuncio de política monetaria de junio mostró un consenso para dos aumentos de tasas para fines de 2023, tal vez. Esto también probablemente implica que una reducción de su balance podría producirse antes de lo previsto. Mientras tanto, el Banco de la Reserva de Australia informó que es posible que la tasa de efectivo no aumente hasta 2024 como muy pronto.
Como tal, la ventaja de rendimiento puede ir al dólar estadounidense a largo plazo, ya que el impulso del sentimiento del mercado probablemente lucha por alcanzar el mismo ritmo vertiginoso establecido durante la mayor parte del año pasado. Esto es algo que el dólar australiano vinculado al crecimiento podría utilizar para reavivar su impulso alcista, y sigue siendo un factor alcista para el AUD / USD.
Sin embargo, en China, el mayor socio comercial de Australia, el Banco Popular de China (PBOC) ya ha normalizado la política monetaria hasta cierto punto. El banco central ha estado drenando liquidez durante la mayor parte de este año a través de operaciones de mercado abierto. Esto se debe a que la emisión de bonos corporativos se redujo al máximo desde 2017 en mayo.
El gobierno de China está tratando de abordar la exuberancia en los mercados financieros, expresando su preocupación por las burbujas del mercado y la especulación con las materias primas. La nación está trabajando para liberar las reservas de metales en un esfuerzo por controlar los altos precios, como lo que se ha visto en el cobre. Mientras tanto, las tensiones geopolíticas entre China y Australia son fabricación de cerveza.
A raíz de la fuga de Covid-19, Australia pidió una investigación (junto con otras comunidades internacionales) sobre el manejo del coronavirus por parte de China. Este último respondió imponiendo aranceles a determinados productos australianos. China también demandó a Australia por medidas antidumping en la Organización Mundial del Comercio hacia fines de junio.
Una combinación de una Fed menos moderada, la normalización del Banco Popular de China y el deterioro de las tensiones entre China y Australia corre el riesgo de ser un mal augurio para el dólar australiano durante el tercer trimestre. Debido a las estrechas relaciones comerciales, los desarrollos económicos en China a menudo producen un impacto en cadena para Australia. Dada la naturaleza vinculada al sentimiento del dólar australiano, esto no parece ser un buen augurio.
En el cuadro a continuación, se puede ver un índice del dólar australiano basado en las principales especializadas apuntando a la baja con el CSI 300 y los precios del cobre. El índice promedia el AUD frente al USD, EUR, GBP y JPY. Además, el impulso entre las 3 series de datos que se observó después de marzo de 2022 se ha desacelerado notablemente. Más de lo mismo podría estar por delante.
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Índice AUD basado en las principales empresas frente a CSI 300 y futuros de cobre – Gráfico diario
Gráfico creado con TradingView
— Escrito por Daniel Dubrovsky, Estratega para DailyFX.com
Para contactar a Daniel, use la sección de comentarios a continuación o @ddubrovskyFX en Twitter
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